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　　沖破年內高點

　　今年以來，丙烯酸行情總體呈現W型走勢，經歷兩輪觸底回升行情，于近日刷新年內高點，目前均價離萬元大關僅一步之遙。

　　年初開始，丙烯酸市場延續去年年末的高位走勢，圍繞7700元一線窄幅震蕩。據遼寧某丙烯酸營銷商張豐介紹，今年前兩個月丙烯酸裝置產能利用率維持七成水平波動，物流運力受限，疊加場內節前備貨等，推動行情漲勢。

　　第一輪觸底反彈發生于3月初至4月上旬。3月初開始，丙烯酸價格突然下行，到3月末跌至低點7333.33元，比年初下跌4.76%。張豐認為，主要由于山東地區新建裝置投產，供應端貨源緊張局面被消解，疊加節后市場需求復蘇不及預期，造成市場下行并轉為區間震蕩。而后，受國際關稅政策多變引起的國內市場心態波動，和供應面裝置集中檢修加劇供應偏緊局面以及下游需求采購量帶動，3月下旬丙烯酸價格于低位反彈，至4月上旬處于7833元附近。一季度，丙烯酸華東市場季度均價為7275元，較去年同期均價環比上漲22.80%。

　　第二輪觸底反彈發生于4至5月。張豐認為，4月10日之后隨著供應面萬華蓬萊丙烯酸裝置生產運行正常，同時中美關稅因素在國內市場心態中的影響消解，利好因素消退之后，國內丙烯酸價格走勢呈現窄幅走弱趨勢。5月上旬開始，市場再次啟動，直到刷新年內高點7966.67元。

　　供需接力推漲

　　金聯創化工分析師張丹丹認為，5月中旬以來的漲勢主要由供應端集中檢修與下游補庫需求共同推動。

　　張丹丹介紹，5月下旬，山東地區的齊翔騰達、山東宏信、齊魯開泰高青裝置以及萬華化學蓬萊一套丙烯酸裝置均計劃停車檢修。山東地區供應量驟降，加劇了山東及華東市場的推漲預期。盡管華東地區的寧波臺塑、南京揚巴裝置近期恢復生產，但現貨貨源優先供給核心客戶，尚未對區域現貨市場形成實質沖擊。

　　供應緊縮疊加貿易端炒作，業內看漲情緒升溫，供應商持續推漲價格，貿易商在現貨庫存降至低位后積極跟漲。

　　張丹丹提到，除供應與炒作因素外，下游補倉行為與供應端形成接力。丙烯酸價格快速上漲引發中小型工廠對端午后行情的擔憂，詢單頻率提升；核心下游丙烯酸丁酯價格同步上漲，華東地區周均價環比上漲1.78%，盡管山東齊魯開泰高青8萬噸/年丙烯酸丁酯裝置檢修，但華東地區南京揚巴、寧波臺塑裝置恢復開工，綜合開工率提升，帶動丙烯酸采購量增加。此外，下游工廠長約庫存消耗完畢后啟動零星補倉，進一步從需求端支撐價格。

　　短期弱勢整理

　　對于后市，業內普遍認為，丙烯酸行情仍聚焦于供需關系的矛盾轉變。

　　一方面，端午節后歸來，下游補倉節奏減弱，零星訂單的商談價格重心可能高位松動；另一方面，供應端前期停車裝置陸續恢復，目前現貨供應緊張的局面得以緩解。

　　“短期內，丙烯酸及丙烯酸丁酯下游整體采購量呈現逐步下降趨勢，補倉節奏消退，商家觀望心態漸濃。隨著區域供應逐漸增量，月底交投氛圍轉淡，實單成交重心區間波動。預計推動市場上行的利好消退，丙烯酸價格或將從推漲后的高位窄幅回落。”張丹丹表示。

　　生意社分析團隊認為，隨著下游觀望情緒濃厚，丙烯酸市場上低價丙烯酸產品逐漸增多，可能導致市場上的成品庫存逐漸積累，或將進一步加劇市場競爭。持貨商對市場信心不足，部分持貨商為了搶占市場份額而繼續降價銷售以盡快回籠資金。此外，下游需求疲軟而市場上的供應量相對穩定，在沒有明顯的利好因素出現之前，短期內丙烯酸價格將保持弱勢整理態勢。