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 2020年1月，復(fù)合肥主要上游原料產(chǎn)品行情穩(wěn)中偏弱、窄幅調(diào)整相對明顯。其中尿素，震蕩窄幅調(diào)整，山東地區(qū)小顆粒出廠在1650-1660元/噸，臨沂接貨價在1700-1710元/噸；較上月同期回落10-20元/噸，較去年同期低200元/噸左右。磷銨市場，行情繼續(xù)小幅走軟，成交偏淡，現(xiàn)湖北55%粉主流出廠在1730-1760元/噸，較上月同期下跌20元/噸左右，較上年同期跌375元/噸左右。鉀肥市場弱穩(wěn)推進(jìn)為主，不過港口庫存居高不下，市場信心仍顯不足?，F(xiàn)港口俄白62%在2180-2230元/噸，鹽湖60%到站在2030-2050元/噸；羅鉀52%粉到站在2600-2650元/噸。

以山東尿基45%cl3*15為例，目前其原材料成本在1550元/噸左右，外加300元/噸生產(chǎn)成本，尿基45%cl3*15的運(yùn)營成本在1850元/噸左右，較上月弱勢持平。本月主要復(fù)合肥企業(yè)價格調(diào)整有限，若以45%cl3*15出廠1900元/噸計算，企業(yè)利潤水平在2.63%。由上表可見，本月原料產(chǎn)品價格波動有限，復(fù)合肥成本、利潤增減不明顯。

月底乃至2月份，復(fù)合肥主要原料產(chǎn)品行情或繼續(xù)窄幅調(diào)整。其中尿素或穩(wěn)中小漲，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)庫存，下游工廠的復(fù)工情況以及印度招標(biāo)和氣頭裝置的開車情況。磷銨或難有明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)以走貨為主，價格方面或繼續(xù)偏弱整理。至于鉀肥方面，雖港口庫存居高不下，但隨著鹽湖價格的上揚(yáng)，貿(mào)易商挺價意向增加，或?qū)⒁种菩星榈南禄?，對于個別貨源偏緊的產(chǎn)品，價格還有小幅上揚(yáng)可能。

復(fù)合肥方面，行情或穩(wěn)中窄幅調(diào)整為主。今年冬儲，市場各方的重心都放在了年后。從原料的角度來講，暫無大行情預(yù)期，對復(fù)合肥難有明顯的利好拉動；從復(fù)合肥企業(yè)方面來看，占領(lǐng)市場、消化庫存等意向相對強(qiáng)烈，且市場前期低端貨源較多，磷酸二銨一直比較低迷，對復(fù)合肥的沖擊不容忽視；從需求面來看，終端用肥啟動在即，經(jīng)銷商補(bǔ)倉積極性較高，不過因終端產(chǎn)品相對欠佳，對高價格的農(nóng)資投入積極性較低。整體來看，預(yù)計年后復(fù)合肥市場行情以穩(wěn)中小幅調(diào)整為主，交投活躍，謹(jǐn)慎樂觀。