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　　預計至2020年全球乙二醇產能將達到3900萬噸、需求量將達到3100萬噸，開工率維持在80%上下，并不如市場所預期的有明顯的產能過剩風險；

　　國內乙二醇2017年凈進口860萬噸，供需缺口較16年750萬噸繼續放大，對外依存度維持在60%以上；未來新投放聚酯產能繼續拉動乙二醇消費；

　　雖然未來3年國內煤制乙二醇新增產能較多，但考慮到實際投產較規劃基本都低于預期、需求高速增長足以消化供給，國內乙二醇供需面良好。從原油、乙烯及自身供需面三個角度均看好MEG價格仍將強勢。

　　全球原油供需基本面將會持續收緊，預計2018年油價大概率在55-65美元桶區間，長期震蕩向上；

　　預計乙烯價格2018-2020年大概率維持強勢，未來3年保守情況下2.7%的需求復合增速保守仍高于全球乙烯產能1.54%的供應復合增速；

　　邊際上看，無論從原油價格還是乙烯價格支撐的角度，結合對乙二醇供需面的分析，均看好乙二醇價格維持強勢。煤制乙二醇在我國具備較強的成本競爭力。

　　當油價60美元/桶以上時，煤制乙二醇成本占優，且成本仍有續降空間；

　　約45%的進口乙二醇將成為國內煤制乙二醇實現進口替代的首要替代對象。煤制乙二醇產品質量及供貨穩定性的解決僅是時間問題。工藝技術不斷進步，行業標準制訂有望提速，煤制乙二醇正逐步受到下游聚酯客戶的認可。投資策略：看好已具備深厚技術積累、工藝成熟且具備成本優勢的煤制乙二醇相關上市公司。