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近期醋酸投資項目的消息不斷。10月18日，BP集團宣布與浙江石化正式簽署合作諒解備忘錄，將在華東地區攜手建設并運營100萬噸/年的醋酸工廠；大連恒力35萬噸/年裝置也計劃2019年投產。此外，還有廣西華誼能源化工欽州一期工業氣體島項目的120萬噸/年醋酸裝置；信耐能源化工60萬噸/年醋酸項目；建滔集團在湖北荊州的煤化工項目中的160萬噸/年醋酸裝置等。

　　業內人士認為，在下游需求和出口增長相對有限的情況下，大規模的產能擴張有可能使醋酸行業再次陷入過剩境地，一些規模較小的裝置將承受更大壓力，乃至被淘汰，行業或面臨又一次“洗牌”。

　　國內醋酸市場曾長期處于供應過剩的狀態。國內產能在2000年后呈現逐年增長態勢，2015年底時達到近千萬噸級的產能高峰，但當年產量不到600萬噸，整體開工率低位。2016年后新增產能有限，加之行業積極實施去產能措施，國內醋酸產能在之后幾年不增反減。截至2018年底，國內醋酸裝置實際有效產能為860萬噸/年左右，約占全球的一半。

　　在此背景下，醋酸行情持續走低，2016年初價格一度跌至不足1800元的歷史最低點，其利潤情況也不樂觀，在盈利線上下波動。今年以來，國內醋酸市場承接2018年下半年的下滑態勢，表現欠佳。盡管夏季在供應減少、出口集中及剛需穩定的利好帶動下迎來一波反彈行情，但隨著供應恢復正常，市場再次步入下行通道。近期醋酸噸價在2800元附近徘徊，較年初下跌500元，跌幅近20%.

　　從下游行業看，盡管醋酸乙烯、醋酸酯、雙乙烯酮、氯乙酸等產品對醋酸的需求增長相對有限，但PTA行業的迅速發展仍拉動醋酸需求大增。據統計，國內PTA產量從2015年的3100萬噸提高到2018年的4000萬噸，自2016年起，醋酸供需格局悄然改變，逐步轉變為相對偏緊甚至短期內供不應求，價格也擺脫了之前的萎靡不振，不斷攀升，醋酸的盈利水平發生了翻天覆地的變化。

　　在高利潤的吸引下，國內醋酸行業正迎來新一波的投資潮。粗略統計，未來幾年醋酸新增產能將超過450萬噸，相當于現有產能的一半以上。但這些新產能能否被市場吸收，要打上一個大大的問號。以BP與浙江石化的100萬噸新項目為例，其影響范圍主要是江浙地區。鑒于該地區的聚酯產業較發達，以生產1噸PTA需要消耗40千克醋酸計算，該項目可以覆蓋約2500萬噸PTA產能，屆時該地區的市場供應或將經歷一次調整，貿易流向也可能發生變化。

　　此外，醋酸的原料是甲醇，對于甲醇行業而言，其市場牽制因素除來自于宏觀、供需及盤面等基本點外，環保、安監及儲氣等政策端消息“滲入”影響持續體現，未來的價格波動或更為劇烈，這也將在一定程度上影響醋酸市場。