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 8月31日，由美國《輪胎商業(yè)》組織的2020年度全球輪胎75“強(qiáng)”排行榜公布。世界輪胎排名發(fā)生較大變局，米其林在闊別11年后再次登頂。世界輪胎需求增長放緩，銷售收入小幅下降。營業(yè)利潤結(jié)束兩年的大幅下降后小幅上漲。投資額相對上年有所提升，但總體還處于信心不足局面。2020年上半年由于疫情影響，世界主要輪胎制造商銷售收入及利潤大幅下降。預(yù)測2020年世界輪胎行業(yè)銷售收入及利潤指標(biāo)大幅下降為大概率事件。

1 排名變局 米其林折冠

按慣例，2020年度全球輪胎75“強(qiáng)”排行榜按企業(yè)2019年與輪胎制造有關(guān)聯(lián)的銷售額排名(見表1)。今年排名變化較大，米其林在告別寶座11年后再次登頂。米其林今年以250億美元列第1，主要得益于2018年中收購了加拿大工程胎制造商CAMSO 公司及2019年初收購了印尼的Multistrada公司，另外米其林輪胎價格上漲及匯率的變化對其銷售收入上漲有一定促進(jìn)作用。普利司通因得益于43.6%參股薩巴奇輪胎/土耳其及14.6%參股諾基亞輪胎/芬蘭而繼續(xù)11年折冠，但2019年其在全球主要市場的半鋼乘用及輕卡及全鋼載重胎銷售額都下降，只有特種工程胎與上年持平，最后以243.25億美元居第2。固特異銷售額下降4.7%居第3，德國大陸輪胎增長1%居第4。“一升一降”使得大陸輪胎與固特異的差距進(jìn)一步縮少。從德國大陸近年的輪胎投入看，德國大陸有望近年沖擊世界前三的位置。第5至第8位跟上年一樣，分別是住友橡膠工業(yè)/日本、倍耐力/意大利、韓泰輪胎/韓國及優(yōu)科豪馬/日本。第9、10位互換，正新國際向前一位居第9，第10位是杭州中策橡膠。佳通輪胎/新加坡超越日本東洋橡膠列11位，日本東洋橡膠列12位。第13位仍為美國庫珀輪胎橡膠。山東玲瓏橡膠/中國前進(jìn)3位列第14位，阿波羅輪胎/印度列15位。16、17、18、19及20位分別是MRF公司/印度、賽輪輪胎/中國、錦湖輪胎/韓國、下世紀(jì)輪胎/韓國及山東恒豐橡膠/中國。在前75“強(qiáng)”中國大陸29家，中國臺灣5家，印度7家，美國5家，日本4家，韓國4家，土耳其3家、伊朗、意大利、俄羅斯及越南各占2家，此外法國、德國、新加坡、芬蘭、白俄羅斯、荷蘭、瑞典、阿根廷、巴基斯坦及泰國分別占有1席。新進(jìn)入排名的有7家，分別是太陽輪胎及車輪/印度、Barez 輪胎集團(tuán)/伊朗、Artawheel輪胎/伊朗、江蘇通用科技股份/中國、山東中創(chuàng)/中國、Hung-A 公司/韓國及OZKA 輪胎/土耳其。相應(yīng)排出75強(qiáng)之外的有7家：山東銀寶輪胎/中國、Multistrada公司/印尼、比拉輪胎/印度、山東慧通輪胎/中國、通用輪胎橡膠/巴基斯坦、華豐橡膠/泰國及Inoue橡膠/泰國。這是近年排名中進(jìn)出家數(shù)最多一年。在75“強(qiáng)”中中國占34“強(qiáng)”，10“強(qiáng)”中中國企業(yè)占兩席，前20“強(qiáng)”中中國企業(yè)占6席，中國輪胎企業(yè)構(gòu)成世界輪胎行業(yè)亮麗風(fēng)景線，。

2 輪胎銷售額下降，世界輪胎進(jìn)入下降通道

2019年世界輪胎需求減少，銷售額全線下降，初步統(tǒng)計(jì)2019年世界輪胎行業(yè)銷售額為1670億美元左右(部份企業(yè)未提供數(shù)據(jù))，同比下降1.2%。75強(qiáng)中28家增長，39家下降，13家持平或缺比較數(shù)據(jù)。增長幅度超20%的只有Barez 輪胎集團(tuán)/伊朗、Petlas輪胎工業(yè)/土耳其及太陽輪胎及車輪/印度等4家，相反下降幅度超20%的有山東萬達(dá)寶通輪胎/中國、特雷勒堡/瑞典、Prometeon輪胎集團(tuán)/意大利、Nizhnekamskshina/俄羅斯及聯(lián)邦公司/中國臺灣等5家。世界主要輪胎制造商銷售額呈下降趨勢，在前10強(qiáng)中6家銷售額下降。普利司通、米其林、固特異三家總銷售額為630.15億美元，較上年度增長0.58%，占世界輪胎總銷售額的37.74%，同比增長0.52個百分比。前十“強(qiáng)”銷售額為1053.13億美元，同比下降0.6%，占世界輪胎總銷售額的63.3%，同比增長0.3個百分比，行業(yè)的集中度略有提高。世界輪胎“20億美元俱樂部”成員由上年17家增至18，“10億美元俱樂部”成員仍是28家。2020年上半年由于疫情影響，世界輪胎行業(yè)銷售額呈現(xiàn)大幅下降勢態(tài)，世界主要輪胎制造商都以兩位數(shù)的大幅度下降(詳見表2)，其中倍耐力下降31.6%，固特異下降28%，普利司通下降25%，米其林下降20.6%，為歷史罕見現(xiàn)象，進(jìn)一步確認(rèn)世界輪胎行業(yè)整體進(jìn)入下降通道。由于全球疫情還未控制，國與國及地區(qū)與地區(qū)的封鎖將減少輪胎的需求，預(yù)計(jì)2020年全球輪胎銷售額下降幅度為近年之最。

3 利潤指標(biāo)結(jié)束下降走勢，贏利后勁不容樂觀

世界輪胎75“強(qiáng)”營業(yè)利潤和凈利潤在經(jīng)歷2017、2018年連續(xù)兩年大幅下降后，2019年結(jié)束下降走勢(見表3)。申報(bào)利潤的25家大型輪胎公司平均營業(yè)利潤率10. 6%，比上年增長0.7個百分比。24家營業(yè)利潤可比較公司中16家下降，8家上漲，下降企業(yè)占多數(shù)。利潤下降幅度最大的企業(yè)是JK輪胎/印度(-76.9%)、阿波羅輪胎/印度(-38.8%)及特雷勒堡/瑞典(-27.3%)。增長幅度較大的是：南方橡膠/越南、Petlas輪胎工業(yè)/土耳其及下世紀(jì)/韓國。有兩家企業(yè)虧損，分別是錦湖輪胎/韓國及帝坦國際/美國。倍耐力/意大利、Balkrishna工業(yè)/印度及大陸輪胎/德國營業(yè)利潤率居前三位，分別是24.6%、23.5%、21.8%。行業(yè)平均凈利潤率為3.1%，比上年下降3.3個百分比。可比較的14家公司中凈利潤下降5家，增長9家，其中固特異/美國、錦湖輪胎/韓國及帝坦國際/美國虧損。按凈利潤率排名，諾基亞輪胎/芬蘭、Balkrishna工業(yè)/印度及倍耐力/意大利居前三位，分別是25%、19.8%及8.6%。行業(yè)平均員工銷售額為211573美元，與上年度基本持平。錦湖輪胎/韓國超越諾基亞輪胎以429871美元列榜首，第二名是諾基亞輪胎(368682美元)，第三名是庫珀輪胎(315665美元)。

2020年上半年輪胎利潤受疫情影響大幅下降，世界主要輪胎生產(chǎn)商營業(yè)利潤及凈利潤率都大幅度下降，米其林利潤下降78%，諾基亞輪胎下降73.8%，普利司通下降69.1%。維持對2020年輪胎利潤水平大幅下降的判斷。

4. 世界輪胎投資額有所提高，但輪胎行業(yè)投資信心仍然不高

世界輪胎投資在2018年創(chuàng)近年最低水平(35億美元)后有所提高。《輪胎商業(yè)》對過去一年世界主要輪胎公司宣布項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，財(cái)務(wù)預(yù)算投資約為50億美元。投資主要集中在亞州，且項(xiàng)目大多為我國輪胎企業(yè)在東南亞投資項(xiàng)目，如貴州輪胎在越南、山東金宇在越南、朝陽浪馬在巴基斯坦、山東昊華在斯里蘭卡等，初步統(tǒng)計(jì)這些項(xiàng)目將新增年產(chǎn)半鋼胎3100萬套、全鋼胎1600萬套及數(shù)百萬套摩托車輪胎的能力。去年完成的輪胎項(xiàng)目新增年產(chǎn)4600萬套半鋼及1600萬套全鋼胎及數(shù)千公噸工程胎的生產(chǎn)能力。與此同時，有三個輪胎工廠宣布停產(chǎn)，淘汰輪胎產(chǎn)能約幾百萬套。在接受調(diào)查的24家輪胎企業(yè)中，行業(yè)輪胎投資占銷售額比例平均為7.4%，與上年增加0.3個百分比。按資本支出/銷售收入率排名，諾基亞輪胎、普利司通及印度Balkrishna工業(yè)分別以18.8%、 18.7%、18.5%列前三名。在可比較22家輪胎企業(yè)中，有10家投資預(yù)算較上年下降，12家增長或持平。按2019年度財(cái)務(wù)預(yù)算資本支出大小排名，普利司通、米其林及德國大陸居前三位。研發(fā)費(fèi)用較上年度繼續(xù)增長，20家主要輪胎企業(yè)中14家繼續(xù)同比增長，只有6家下降，行業(yè)平均研發(fā)費(fèi)用/銷售額率為4.2%，比上年度增長0.2個百分比。按研發(fā)費(fèi)用總額排名，普利司通、米其林及固特異分居前三位，分別是9.688億、7.693億及4.30億美元。按研發(fā)費(fèi)用/銷售額率排名，德國大陸、正新輪胎及下世紀(jì)輪胎居前三位，分別是7.6%、4.8%及4.5%。從2020年上半年公布輪胎投資項(xiàng)目看，2020年輪胎投資信心更加不足，我國海外輪胎投資項(xiàng)目基本按計(jì)劃進(jìn)行，但國內(nèi)輪胎投資項(xiàng)目很少，印度輪胎項(xiàng)目出現(xiàn)延遲或取消情況。世界主要輪胎制造商輪胎項(xiàng)目有延緩現(xiàn)象。2020年度世界輪胎投資不理想為大概率事件，這將影響橡膠機(jī)械等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，值得關(guān)注。