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超硬材料在光學(xué)、電學(xué)、熱學(xué)方面具有一些特殊性能，是一種重要的功能材料。

分析認為，半導(dǎo)體用功能性金剛石是超硬材料行業(yè)的潛在增長點。如果金剛石襯底技術(shù)得到突破，可以大批量低成本生長出缺陷較少的8英寸金剛石單晶晶圓，功能金剛石市場規(guī)模將會得到大幅提升。

超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)拆解

上游原材料和設(shè)備

主要包括原材料和設(shè)備。原材料方面，主要有石墨與觸媒劑，代表企業(yè)有君銳超硬和昌潤超材等。

設(shè)備主要是六面頂壓機和CVD設(shè)備，六面頂壓機已基本實現(xiàn)全面國產(chǎn)化，但半導(dǎo)體級CVD設(shè)備仍有較高的進口依賴度。

中游超硬材料制造

涵蓋工業(yè)金剛石制造、培育鉆石、切割工具和金剛石薄膜微粉等。

我國在超硬材料領(lǐng)域中游已實現(xiàn)全面國產(chǎn)壟斷，如中南鉆石掌控約三分之一國際工業(yè)金剛石產(chǎn)能，美暢股份主導(dǎo)近三分之二的金剛石線鋸市場產(chǎn)能，良誠新材實現(xiàn)4英寸CVD晶圓量產(chǎn)。

下游應(yīng)用領(lǐng)域

應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包括光伏、半導(dǎo)體、機械加工、傳統(tǒng)能源開采、消費零售等。

例如隆基綠能年消耗大量微粉實現(xiàn)硅片極限薄化，中芯國際采用金剛石銅基復(fù)合材料攻克芯片散熱瓶頸，國盾量子以CVD金剛石襯底提升量子比特精度，培育鉆石在消費零售領(lǐng)域的滲透率也不斷攀升。

超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利能力

企業(yè)盈利能力通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是對公司利潤率的深層次分析。

本文為企業(yè)價值系列之【盈利能力】篇，共選取27家超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)作為研究樣本，并以凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利率等為評價指標(biāo)。

數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

第10 美暢股份

產(chǎn)業(yè)細分：磨具磨料

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率2.25%，毛利率17.85%，凈利率6.30%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)下降至2.25%，最新預(yù)測均值2.65%

主營產(chǎn)品：金剛石線為最主要收入來源，收入占比94.75%，毛利率17.04%

公司亮點：美暢股份主要產(chǎn)品是金剛石線。公司是目前國內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模、市場份額領(lǐng)先的金剛石線生產(chǎn)企業(yè)。

第9 中兵紅箭

產(chǎn)業(yè)細分：地面兵裝

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率-3.19%，毛利率15.24%，凈利率-8.05%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年最高為8.73%，最新預(yù)測均值2.61%

主營產(chǎn)品：特種裝備為最主要收入來源，收入占比52.38%，毛利率9.61%

公司亮點：中兵紅箭超硬材料業(yè)務(wù)板塊由全資子公司中南鉆石承擔(dān)，主要產(chǎn)品包括人造金剛石和立方氮化硼單晶及聚晶系列產(chǎn)品、復(fù)合材料、高純石墨及制品等。

第8 歐科億

產(chǎn)業(yè)細分：金屬制品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率2.24%，毛利率22.66%，凈利率4.87%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)下降至2.24%，最新預(yù)測均值3.01%

主營產(chǎn)品：數(shù)控刀具產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比53.04%，毛利率29.85%

公司亮點：歐科億生產(chǎn)的硬質(zhì)合金制品主要是鋸齒刀片和圓片，經(jīng)下游企業(yè)加工制成硬質(zhì)合金鋸片、圓片銑刀等硬質(zhì)合金切削刀具。

第7 通裕重工

產(chǎn)業(yè)細分：風(fēng)電零部件

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率0.61%，毛利率12.73%，凈利率0.68%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年最高為3.79%，最新預(yù)測均值4.90%

主營產(chǎn)品：其他鍛件為最主要收入來源，收入占比22.29%，毛利率27.75%

公司亮點：通裕重工全資子公司濟南冶科所是我國江北地區(qū)最大的硬質(zhì)合金生產(chǎn)基地之一，主要從事硬質(zhì)合金及相關(guān)產(chǎn)品。

第6 沃爾德

產(chǎn)業(yè)細分：磨具磨料

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率5.11%，毛利率46.10%，凈利率14.46%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)下降至5.11%，最新預(yù)測均值5.90%

主營產(chǎn)品：超硬刀具為最主要收入來源，收入占比77.69%，毛利率53.46%

公司亮點：沃爾德主要從事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品。公司鉆石刀輪產(chǎn)品被我國大部分液晶面板、基板、蓋板制造廠商廣泛采用。

第5 福立旺

產(chǎn)業(yè)細分：消費電子零部件及組裝

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率3.53%，毛利率24.41%，凈利率3.75%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)下降至3.53%，最新預(yù)測均值7.69%

主營產(chǎn)品：3C精密零部件為最主要收入來源，收入占比61.69%，毛利率32.00%

公司亮點：福立旺控股子公司強芯科技生產(chǎn)的金剛線母線在電鍍金剛石顆粒后，加工成金剛線，目前主要應(yīng)用于光伏行業(yè)硅片的切割。

第4 宇晶股份

產(chǎn)業(yè)細分：機床工具

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率-34.70%，毛利率17.18%，凈利率-42.18%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年最高為11.96%，最新預(yù)測均值2.77%

主營產(chǎn)品：高精密數(shù)控切磨拋設(shè)備為最主要收入來源，收入占比66.79%，毛利率25.28%

公司亮點：宇晶股份控股子公司益緣新材主要產(chǎn)品金剛石線在硅材料、寶石材料、磁性材料、陶瓷材料、碳化硅等高精端產(chǎn)業(yè)的硬脆材料切割中廣泛使用。

第3 新銳股份

產(chǎn)業(yè)細分：金屬制品

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.40%，毛利率31.81%，凈利率11.45%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)上升至8.40%，最新預(yù)測均值8.68%

主營產(chǎn)品：鑿巖工具及配套服務(wù)為最主要收入來源，收入占比45.48%，毛利率36.91%

公司亮點：新銳股份實現(xiàn)了硬質(zhì)合金生產(chǎn)、工具制造以及礦山耗材綜合服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈貫通，是必和必拓、力拓集團和FMG等全球鐵礦石巨頭的直接供應(yīng)商。

第2 國機精工

產(chǎn)業(yè)細分：磨具磨料

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率8.31%，毛利率35.27%，凈利率10.92%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年連續(xù)上升至8.31%，最新預(yù)測均值9.42%

主營產(chǎn)品：基礎(chǔ)零部件為最主要收入來源，收入占比40.96%，毛利率32.77%

公司亮點：國機精工磨料磨具業(yè)務(wù)主要集中于超硬材料（指金剛石和立方碳化硼兩類材料）制品、行業(yè)專用生產(chǎn)和檢測設(shè)備儀器以及磨料磨具產(chǎn)品的檢測業(yè)務(wù)。

第1 中鎢高新

產(chǎn)業(yè)細分：鎢

盈利能力：凈資產(chǎn)收益率12.53%，毛利率22.07%，凈利率7.01%

業(yè)績預(yù)測：ROE最近三年波動在8%-13%，最新預(yù)測均值10.16%

主營產(chǎn)品：精礦及粉末產(chǎn)品為最主要收入來源，收入占比31.02%，毛利率23.61%

公司亮點：中鎢高新旗下控股子公司株洲鉆石切削刀具是中國第一的硬質(zhì)合金切削刀具綜合供應(yīng)商。

       原文標(biāo)題 : 超硬材料，誰是盈利最強企業(yè)？