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產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)分析：油價(jià)下跌，草甘膦、有機(jī)硅價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)。

　　原油價(jià)格下跌，主要因?yàn)镋IA原油庫存大增。草甘膦價(jià)格上漲，主要源于環(huán)保原因，甘氨酸等原料價(jià)格上漲，成本上移。相關(guān)公司有揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份等。

　　有機(jī)硅價(jià)格上漲，主要因?yàn)閱误w外供緊張且原料一氯甲烷價(jià)格上漲。相關(guān)公司有新安股份、合盛硅業(yè)等。

　　重要產(chǎn)品短期供給分析：局部地區(qū)農(nóng)需旺季，尿素庫存繼續(xù)消耗。

　　尿素：部分裝置復(fù)產(chǎn)，尿素開工率回升。疆內(nèi)已進(jìn)入農(nóng)需旺季，對(duì)部分市場提供支撐，尿素企業(yè)庫存繼續(xù)消耗。滌綸長絲：目前下游織廠開工仍處較高水平，且按需采購，長絲裝置負(fù)荷高位維穩(wěn)，企業(yè)庫存略有增加。

　　熱點(diǎn)聚焦：醋酸價(jià)格不斷攀升，供不應(yīng)求局面有望延續(xù)。

　　事件：本周醋酸（華東）最新報(bào)價(jià)為5，300元/噸，同比大漲96.3%，較2011年來最高點(diǎn)（5，350元/噸）僅一步之遙。簡評(píng)：4月國內(nèi)檢修為引，5月國際裝置不可抗力催化醋酸價(jià)格一路上漲。①4月份，國內(nèi)天津渤化永利、河南義馬、河南龍宇、中石化長城能源停車檢修，影響產(chǎn)能120萬噸/年（占國內(nèi)總產(chǎn)能14%左右），供應(yīng)縮減。②4月中旬，英國BP裝置進(jìn)入為期6周的檢修期；5月初，臺(tái)灣大連長春化學(xué)年產(chǎn)70萬噸醋酸裝置故障、塞拉尼斯新加坡裝置停車檢修、BP美國裝置意外停車，國外醋酸供應(yīng)缺口擴(kuò)大，轉(zhuǎn)而對(duì)我國醋酸進(jìn)口需求增加，進(jìn)一步加劇我國供應(yīng)緊缺局面。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)5月我國醋酸出口量約為6.5-7.0萬噸，較過去平均水平高50%左右。③天津渤化裝置因事故延期重啟，安徽華誼、陜西延長等因臨時(shí)故障短時(shí)停車，南京塞拉尼斯與山東兗礦計(jì)劃在5月下旬或者6月初檢修，市場供貨緊張局面再次升溫。短期來看，6月份國內(nèi)外多套裝置將重啟，供應(yīng)緊張局面將緩解，但6月出口仍有望強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)醋酸價(jià)格漲勢(shì)將延續(xù)。相關(guān)公司有華誼集團(tuán)、華魯恒升。

　　投資觀點(diǎn)：環(huán)保是供給側(cè)改革重要手段，影響力度大且持續(xù)。

　　環(huán)保持續(xù)加碼，供應(yīng)受限持續(xù)：環(huán)保問題國家高度重視，高污染行業(yè)供應(yīng)局面更加嚴(yán)峻。投資上，看好醋酸、染料、農(nóng)藥、滌綸長絲、橡膠助劑、有機(jī)硅；電子轉(zhuǎn)移持續(xù)，布局電子化學(xué)品。（1）醋酸：下游PTA等消費(fèi)增速快，近兩年基本無新增產(chǎn)能，供需改善，本周價(jià)格繼續(xù)上漲，關(guān)注華誼集團(tuán)、華魯恒升。（2）染料：蘇北化工園區(qū)大范圍停產(chǎn)，涉及多家染料企業(yè)，關(guān)注浙江龍盛。（3）農(nóng)藥：江蘇大力整治農(nóng)藥等高污染行業(yè)，預(yù)計(jì)部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，關(guān)注揚(yáng)農(nóng)化工。（4）滌綸長絲：長絲庫存低位，價(jià)格維持高位，關(guān)注桐昆股份。（5）橡膠助劑：山東等主產(chǎn)區(qū)環(huán)保收緊，供給優(yōu)化，龍頭受益，關(guān)注陽谷華泰。（6）有機(jī)硅：應(yīng)用擴(kuò)大，單體供應(yīng)緊張，本周價(jià)格繼續(xù)上行，關(guān)注新安股份。（7）低估成長股：關(guān)注鼎龍股份、飛凱材料、康得新、國瓷材料等。