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2016—2018年，國家針對煤、焦、鋼行業發布了一系列去產能及環保限產政策，奠定了“以鋼定焦、減量置換”的基調。其中，2018年國務院發布《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》，強調加大焦化產能壓減力度。至此，各主產區開始集中淘汰焦化過剩產能。
2018—2020年，山西省焦化產能置換情況到底如何？“產能產量雙控”目標是否實現？2021年，山西省又有多少新增產能？之前的產能置換缺口多久能夠補上？本文以統計數據為依據，剖析數據規律及其背后的原因，并對未來兩年山西省焦化產能變化進行推演，以期為市場提供參考。
頭兩年“心理建設”第三年“真刀真槍”
山西是我國焦化生產的主要省份，產能位居全國第一，截至2018年，產能占全國總產能的24.5%，其產能淘汰執行情況具有代表性。我們對山西省過去3年的產能淘汰情況進行了統計，發現以下特點——
其一，政策強壓層層遞減，實際完成情況落后于淘汰計劃。截至2020年年底，山西省3年累計完成5140萬噸的產能淘汰，而按照計劃，這個數字應當為5787萬噸，壓減阻力約為11.2%。壓減阻力＝（1－實際完成累計量/計劃淘汰累計量）×100%。其中，2020年的壓減計劃中，359萬噸延后至2021年3月底，剩余288萬噸未披露壓減情況。
其二，前兩年為緩沖期，第三年強制執行。山西省2018年的產能去化任務完成率為59%，2019年小幅提升至68%，“收官之年”飆升至95%，整體上淘汰任務基本完成。前兩年，未執行的壓減產能多數延后至次年才關停退出。
其三，“割肉”難，率先淘汰僵尸產能。如果剔除僵尸產能，僅以在產產能作為統計口徑，那么可以發現，山西省2018—2020年淘汰的產能縮減至3637萬噸。此外，分年度來看，2018年淘汰產能中有效產能占比15%，2019年為39%，2020年才達到88%。由此可見，前兩年淘汰的產能大部分都是無效產能，并未實質性削弱當地的供應能力，僅2020年的集中淘汰對市場供應造成較大沖擊。值得注意的是，以在產產能口徑統計的壓減阻力收窄至4.5%，我們猜測，是僵尸產能的優先淘汰減少了部分壓力。
壓減力度不一致晉中“骨頭”最“難啃”
山西省焦化產能主要分布在6個地區，在產產能合計占全省的95%，也是本次焦化產能壓減和置換的重點。根據統計結果，過去3年，各地焦化產能壓減力度差異較大，其中長治市和太原市完成情況較好，其他地區產能去化阻力較大。
長治市執行力度超預期。長治市焦化產能淘汰計劃完成率最高，2018年達到100%，之后兩年甚至超額完成。究其原因，一方面，頭兩年壓減的產能大部分是無效產能，2018年無效產能占100%，2019年占42%；另一方面，當地政府不僅對省級政府下達的壓減任務執行得力，而且主動加大力度推出新計劃。
太原市“大刀闊斧”進行焦化改革。太原市2019年開始發力，淘汰退出僵尸產能，計劃完成率為100%；2020年共退出在產產能912萬噸，壓減量為全省當年最大值，占原有量的比例也最高。而在2019年年初，太原市曾被中央環保督察組“回頭看”點名批評，這或許是太原改革決心如此強烈的主因。
晉中產能規模不大，但最“難啃”。晉中2018—2020年的計劃完成率均未達到100%，且均處于同年較低水平，多數產能壓減任務延遲一年完成。焦化大市呂梁頭一年100%完成，但后兩年完成率倒數，其涉及產能多為在產產能。臨汾市壓減完成情況則逐年好轉。
產能與產量雙控目標暫時未實現
2019—2020年，山西省焦化產能置換缺口（淘汰在產產能－實際新增產能）約為1156萬噸，考慮到投產到滿產需要3個月時間，實際缺口可能更大。其中，晉中市產能置換缺口最大，為340萬噸，2020年四季度晉中介休市某焦化廠多次率先提漲，背后的原因在此得到印證。臨汾、呂梁兩市緊隨其后，缺口在300萬噸左右；長治、運城、陽泉和晉城市的產能置換缺口較小，在150萬噸以內。太原市由于新增產能如期投產，2020年年底在產產能較2019年年初凈增128萬噸。
在產產能暫時收縮。2018—2020年三季度，山西省內焦化在產產能基本在13500萬噸上下，而2020年四季度開始，由于淘汰時限臨近，政府加大了督查力度，大批在產產能關停，當地在產產能驟降，低于12500萬噸。值得一提的是，山西省未來兩年計劃投產的項目產能超過6000萬噸。
高利用率下產量飆升。去產能預期強烈，疊加成材需求旺盛，2020年二季度焦化廠開始加大生產力度，產能利用率突破往年高點，且不斷上探，三季度初到達極限85%，并一直維持至采暖季前。焦化廠頂格生產，產量自然大幅提升。2020年，焦炭月度產量遠高于往年同期水平，產量曲線呈圓滑拋物線，可見生產動力極高，但受產能限制，產量爬升速度趨緩。其中，三季度，受利潤刺激，產量持續高位，盡管后期供應略有過剩，產量收縮幅度也相對平穩，在需求淡季才逐步回歸往年同期水平。
產業痛點相沖突政策上有所側重
壓減產能執行難背后的原因，逃不過各方利益糾葛，這不在我們的討論范圍，而政策導向和側重是相對清晰的。
既要嚴控規模，又要裝備升級，魚與熊掌不可兼得。2018年9月，山西省發布焦化行業轉型升級方案，提出“2020年炭化室高度5.5米以上焦爐產能占比達到50%以上”的目標，同時強調“嚴格控制焦化建成產能，力爭全省焦炭年總產量較上年只減不增”。當時，山西省產能利用率僅有62%，存在許多僵尸產能，僵尸產能置換必然促使有效產能凈增。既要通過產能置換升級裝備，又要嚴控產能產量，兩項目標有所沖突，同時實現的難度較大。
山西省優先選擇解決主要矛盾，對焦化產業進行升級改造，以穩住焦化第一大省的地位，淘汰炭化室高度4.3米及以下焦爐就成為重中之重。2018年6月起，山西省陸續發布文件，督促各市壓減淘汰落后產能，但2019年8月的實施方案沒有再提“嚴控產量”目標，而將矛頭轉向落后產能的淘汰，并采取分類淘汰、分階段置換等措施。
目前來看，山西省焦化產能置換成效顯著，大部分4.3米及以下焦爐關停退出，產能控制到位，但產量有所擴張。其中，太原市率先完成大機焦占比100%的目標：太原市4.3米機焦爐和清潔型熱回收焦爐全部如期關停并完成關停驗收，清徐精細化工循環產業園區新建焦化項目投產試運行。
理想確實很豐滿奈何現實稍骨感
邁過2020年這一個關鍵節點，焦炭市場進入新增產能投放的“強預期”之中。盡管部分產能淘汰延遲至2021年一季度末，焦炭現貨市場也因供不應求而多輪提漲，焦炭盤面卻偃旗息鼓。為此，我們以山西省為例，梳理了市場最關心的兩個問題：2021年山西省到底有多少產能投產？山西的產能置換缺口多久能夠補上？
產能“越調越多”被點名，山西省加強管控新建項目。2019年5月，中央第二生態環境保護督察組向山西省反饋“回頭看”及專項督察情況，指出山西省焦化產業調整優化力度不夠，焦化產能“越調越多”。隨后，山西省于2019年8月再次發布壓減焦化產能的行動方案，相較于2018年的實施方案，加強了對擬建和在建項目的管控。
第一，將“已備案大型焦化項目但無力推進項目建設的焦化產能”列入壓減名單。2019年列入壓減名單的未建成產能達到1237.4萬噸。剔除列入壓減名單的未建成產能，山西省仍有約6170萬噸的在建/擬建焦化項目。
第二，“將產能置換及焦化項目備案權限收歸省級行業主管部門”，嚴控各市違規新建。
截至2021年1月20日，3343萬噸的在建焦化升級改造項目通過山西省工信廳備案，其中臨汾市1136萬噸，占全省在建項目產能的34%。這些獲得備案的焦化項目，建成投產的確定性更強。因此，我們以獲得山西省工信廳備案為統計口徑，重新梳理了在建項目的產能置換情況，結合典型焦爐建設投產周期，計算出月度凈增產能，得出未來兩年山西省焦化產能的變動情況：
首先，2021年上半年產能缺口將達到峰值。若2020年剩余的產能在2021年3月底如期淘汰，則山西省產能置換缺口將進一步擴大，整體產能規模下降至12000萬噸以內。
其次，2021年7月起產能將振蕩上行，全年凈增可以忽略不計。2021年7月底，新增產能將陸續投產，產能規模緩慢提升。產能曲線上升有時會出現凹點，這是由于新增產能投產前，對應的置換產能將集中關停淘汰，而新增產能投產是漸進式的。預計2021年凈增焦化產能僅180萬噸。
最后，2022年7月前后可以完全填補產能置換缺口，真實產能上升曲線有所滯后。過去兩年的產能置換缺口1156萬噸在2022年7月前后才能補上。到2022年年末，山西省焦化產能預計達到14027萬噸。由于新建產能投產到滿產需要近3個月時間，故實際產能的上升是滯后的。
過去3年，山西省焦化產能壓減有阻力，經過前兩年的“心理建設”，第三年忍痛“割肉”；省內各市壓減任務執行情況差異較大，長治市和太原市表現亮眼。截至2020年年底，山西省產能置換成效顯著，大部分4.3米及以下焦爐完成關停；產能置換缺口達到1156萬噸，在產產能規模暫時收縮，但高利用率下產量有所擴張。
基于上述事實，很顯然，山西省“產能產量雙控”的目標未能實現，而這其實是政策導向的必然結果：2018年山西省產能利用率僅有62%，存在許多僵尸產能，僵尸產能的置換必然引發有效產能的凈增；既要嚴控規模，又要裝備升級，魚與熊掌不可兼得，而山西省選擇先解決主要矛盾，即置換產能、升級裝備。
當前，焦炭市場已經陷入新增產能投產的“強預期”之中，焦炭盤面則偃旗息鼓。2021年山西省到底有多少新增產能？之前的產能置換缺口多久能夠補上？自2019年起，山西壓減了超過1200萬噸的未建成產能，但仍有超過6000萬噸的在建/擬建項目。若以獲得當地工信廳備案為統計口徑，則預計2021年凈增焦化產能幾無，到2022年7月能完全填補置換缺口。
上述推演是基于諸多假設完成的，同時受到兩個因素的影響：一是年內或有新項目通過山西省工信廳備案；二是碳中和目標強壓下，或出臺更嚴厲的產能壓減措施。由此可見，山西省焦化產能置換的下半場仍然存在變數，需關注后期的政策動向。
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